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中信证券研报指出，1月13日，《电动自行车安全时刻要领》（GB 17761—2024）即两轮车行业新国标精良稿落地。这次精良稿维抓了2024年9月发布的征求见地稿对两轮车安全的顺心，通过对塑料件的畛域和电板安全的顺心加多安全条目。同期该文献也进一步激动尺度实用化，进一步放宽了对两轮车的车重罢休，并优化定位条目；厂家的过渡期会在2025年9月1日完了，及销售端过渡日历会在2025年12月1日之前完了。咱们以为，行业计谋导向已终点了了，作陪新国标的具体笃定出台，顶层野心业已完成，龙头企业将会凭借其在合规和产物迭代才调的上风，加快激动拓展商场份额。
全文如下两轮车｜新国标发令枪响，行业龙头奔向新高度
1月13日，《电动自行车安全时刻要领》（GB 17761—2024）即两轮车行业新国标精良稿落地。这次精良稿维抓了2024年9月发布的征求见地稿对两轮车安全的顺心，通过对塑料件的畛域和电板安全的顺心加多安全条目。同期该文献也进一步激动尺度实用化，进一步放宽了对两轮车的车重罢休，并优化定位条目；厂家的过渡期会在2025年9月1日完了，及销售端过渡日历会在2025年12月1日之前完了。咱们以为，行业计谋导向已终点了了，作陪新国标的具体笃定出台，顶层野心业已完成，龙头企业将会凭借其在合规和产物迭代才调的上风，加快激动拓展商场份额。
▍新国标落地，行业要领竞争参加新阶段。
字据工信部官网音讯，2025年1月13日，《电动自行车安全时刻要领》（GB 17761—2024）即行业简称“新国标”的终稿发布。两轮车的国度尺度第一次发布是在1999年（老国标），随后第一次鼎新在2018年，促进了两轮车行业要领化并带来需求的扩容，这次为第二次鼎新。咱们以为这次鼎新在前次鼎新的基础上将进一步加强对行业的要领，率领企业良性竞争，加多消耗者对两轮车的信任度和罗致度。
▍计谋目的和细节总体与征求见地稿一致，并小幅度优化。
方进取，字据工信部官网发布的文献，这次“新国标”主要导向也曾是保证骑行安全和补助产物实用性，为此相干于2018年版块作念了几处主要转变：条目电动自行车具备北斗定位、通讯与动态安全监测功能；为保险骑行安全，网上开户优化了电动机额定功率和最高转速的测试门径，最高野心车速不进步25km/h。同期车重方面，这次新国标比拟较征求见地稿再次放宽到63公斤，不再强制条目通盘车型装置脚踏板，但饱读吹装置后视镜，愈加贴合消耗者需求并保护产物的实用性。时刻节律上，字据这次文献写明，2025年9月1日，旧版块两轮车的坐褥将会住手，2025年12月1日之后，旧版块两轮车的销售将会住手，皆备切换到新国标期间。
▍对行业的影响：产物实用性补助，智能化设立标配带来量价皆升。坐褥门槛进一步提高带来神志优化。
这次新国标在之前屡次问卷拜谒基础上充分琢磨了消耗者的实践使用需要，调度包括去掉踏板、再次提高铅酸车分量、优化测速门径，尊重消耗者诉求，提高了产物力，咱们以为重叠两轮车安全性的补助，将带来两轮车产物行业需求的总体扩容。同期文献强调的整车智能、塑件占整车分量比重小于5.5%等条目将提高产物本钱，有望带来行业的ASP补助。咱们以为，国标落地后，“以旧换新”补贴计谋将延续更恣意度激动，刺激两轮车需求，带动存量两轮车进行替换。在坐褥端，字据这次文献，坐褥企业需具备上游切割、障碍、焊合等配套才调径直写入国度尺度，对厂商坐褥才调的筛选更为严格，可能径直导致代工场出清，带来神志改善。咱们以为行业将会参加新的高质地竞争阶段，走向神志优化，而龙头将会受益。
▍风险成分：
总体消耗才调低于预期；新国标精良稿颁布后的实行力度低于预期；恰当新国标产物的消耗者罗致经由低于预期；尾部品牌出清速率低于预期。
▍投资策略：
咱们以为这次新国标鼎新会进一步增强消耗者关于两轮车产物的信心，协调以旧换新补贴，行业将望迎来量价皆升，而新国标精良稿颁布后会带来的行业门槛提高将利好龙头企业。龙头企业将有望凭借其在对计谋的反映才协调产物迭代才调的上风，在新国标精良稿落地后将进一步拓展商场份额。