新华财经上海10月29日电(葛佳明)10月以来,特朗普在民调中其后居上,市集启动对冲特朗普当选的风险,“高利率、强好意思元、稳好意思股”为特征的特朗普交往热度按捺升温。
有“新好意思联储通信社”之称的闻明财经记者尼克·蒂米劳斯(Nick Timiraos)在近期发布的著述中默示,经济学家大齐惦记特朗普在营业和外侨计谋方面的主张将推高通胀,如通胀重新上行,好意思联储很难袖手旁不雅。
但也有业内东说念主士对新华财经分析称,“特朗普交往”已步入重要时代,市集在交往高增长和高通胀主见过于乐不雅和拥堵。不管特朗普是否当选,市集均需警惕“特朗普交往”的逆转风险。
“特朗普交往”热度升温
好意思国大选的左近使得大家大类钞票交往干线也启动渐渐切换至对选情限定的押注,“特朗普交往”捏续席卷市集:好意思债利率抬升,好意思元走强,好意思股板块分化、银行和动力板块走强但东说念主工智能板块有所回落。
当地时代10月28日(周一),闻明“特朗普观念股”,特朗普媒体集团股价大涨21.59%报47.36好意思元,10月以来累计涨幅已达到194%。
市集大齐预期,若特朗普回想,其减税计谋一朝落地,或将进一步改善盈利预期;绝顶是金融板块或受益于特朗普消弱监管的倾向,顺周期板块或更受益于经济刺激。
大类钞票也如故启动订价“特朗普交往”:好意思元指数的大幅攀升至104-105,非好意思货币承压;10年期好意思债利率从此前低位回升至4.28%,较9月末抬升48bp,好意思债收益率弧线转向熊陡;黄金则捏续位于2742.42好意思元/盎司上方。
分析师大齐以为,市集预期特朗普减税带来的长久债务和赤字延迟,以及控外侨、加关税等计谋带来的通胀效应或使得好意思联储短期内难以降息,也让好意思联储必须将利率长久守护在较高水平。
同期,大家投资者关于好意思国债务可捏续性的担忧、关于非好意思货币体系的追求、以及关于特朗普上任短期可能带来的地缘不笃定性升级的担忧,齐或对黄金价钱酿成助推。
特朗普此前曾抒发出对利好加密货币行业的计谋,比特币也因此被视为“特朗普交往”的要紧钞票,10月28日(周一)比特币一度攀升至7万好意思元上方,10月以来,好意思国比特币现货ETF眩惑了约31亿好意思元的资金净流入。
后续“特朗普交往”若何演绎?
中信证券宏不雅与计谋首席分析师杨帆以为,除崇拜投票外,后续还需顺心11月-12月新总统提名内阁团队和次年1月的总统履新演说。
杨帆称,2024年好意思国大选崇拜投票日为11月5日,频繁而言,出资者好意思国主流媒体可在大选日当晚基本笃定大选限定,在以前11-12月,当选者频繁会缓慢提名内阁东说念主选,充确切野团队,各项计谋想路与实施模范将有更多不雅察窗口。在次年1月,好意思国将举行新任总统的履新仪式,仪式上的履新演讲可能包含重要性的计谋甘心,频繁具备一定的计谋优先级与伏击性。
杨帆默示,面前大类钞票如故启动订价“特朗普交往”。若出现共和党横扫的情况,瞻望好意思股相对受益,好意思债相对利空,好意思元相对走强,黄金走势将有更多催化。
但需要精细的是,面前市集如故启动对冲特朗普当选的风险,且市集面前订价的主见集中在高增长和高通胀主见,因此有不雅点以为,面前市集过于拥堵,“特朗普交往”出现逆转风险值得精细,计谋的具体细节、骨子成果均有相配大的不笃定性。
中信建投证券国外经济与大类钞票首席分析师钱伟默示,好意思债利率和好意思元指数是阶段性高点,好意思股和黄金是历史高点,流程近一段时代的单向行情发酵,陆续朝上的难度在增多。
最初若特朗普当选,市集将对通过难度较大的减税限制计谋成果重新凝视,关税等经济负面担忧或增多,好意思股将承受压力,“特朗普交往”大要率出现逆转。
而淌若哈里斯当选,黄金和好意思元的逻辑将出现逆转,市集回想降息逻辑,瞻望好意思元指数或趋势性下行,黄金存在作念空契机。
钱伟称,近期好意思国经济数据转好,好意思联储降息预期如故大幅下落,以至出现11月不降息的盘问。但面前好意思国经济走势合座核心放缓、节拍反复的特征,还无法系统性证伪。一个季度数据好转、好意思债利率高涨、降息预期拘谨后,频频对应后续经济旯旮走弱、降息预期再度升温。这一规矩在客岁和本年均反复演出。