特朗普可能加征关税的音讯显着减少。据界面新闻，特朗普政府正在沟通对贸易伙伴吸收“两步走”的关税策略，领先应用鲜少使用的环节职权立即征收关税，同期对贸易伙伴驱动持重探望。

“软数据”执续恶化，好意思国费城联储服务业探望指数跌至疫情以来最低水平，好意思国谘商会糜掷者信心指数衔接四个月下滑，衰败预期加重。尤其是预期指数跌至65.2，创12年新低，远低于预示经济衰败的80要津门槛。短期通胀预期升至6.2%，近半数糜掷者估量好意思国经济将堕入衰败。

这一数据平直冲击归赵券市集，好意思债收益率显赫下行。相对而言，德国贸易预期指数创旧年6月以来新高，默茨的支拨策画提振市集信心，德股涨1.13%领涨全欧。此外，有探望炫夸，超半数好意思国CFO预测下半年经济将堕入衰败。穆迪警告好意思国财政实力持续缩短，债务压力加重。

其他“硬数据”执稳，好意思国楼市进步主张——2月新屋销售回升，环比增1.8%，虽低于预期，但好于1月前值大跌10.5%，房价同比下降1.5%。Eastspring经济学家指出，现时数据主要反应关税实施前的经济状态，关税后的硬数据要到4月和5月才会披露。好意思银以为，投资者应温雅硬数据，忽视软数据，冷落“看他们的活动，而不是听他们的言辞”。

地缘政事方面，当地技能3月25日，好意思国发布与俄罗斯、乌克兰在沙特利雅得的会谈声明。三方竣事部分共鸣，包括确保黑海飞行安全，不行使用武力；好意思国将匡助俄罗斯农家具和化肥出口顺畅进行；三方甘愿保险动力阵势不受漏洞。

音讯发布后，油价转跌，泰西化肥主意股宽阔下降，CF工业控股跌超3%，好意思国好意思盛公司（MOS）跌约3.5%，FMC Corporation跌约1.4%；K+S AG和雅苒外洋集团股价别离跌超3.7%和4.1%。随后乌克兰总统泽连斯基阐明条约奏效，并暗示如遇违约将平直向好意思国请问。

受益于特朗普可能放宽关税策画，好意思股三大股指小幅走高，延续华尔街周一的涨势：

好意思股三大指数普涨。

标普500指数收涨0.16%。谈指收涨0.01%。纳指收涨0.46%。纳指100收涨0.53%。酌量纳指100科技业成份股进展的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.45%。罗素2000小盘股指收跌0.66%。错愕指数VIX收跌1.89%，报17.15。

好意思股行业ETF涨跌不一。

网罗股指数ETF收涨0.9%，可选糜掷ETF涨0.8%。金融业ETF、动力业ETF、众人科技股指数ETF、科技行业ETF也涨0.56%-0.33%。半导体ETF则收跌0.42%，众人航空业ETF跌1.01%，医疗业ETF跌1.28%。公用奇迹ETF跌1.6%，生物科技指数ETF跌1.73%。

投研策略上。

摩根大通的Ilan Benhamou以为，跟着关税战略开朗化，要津风险有所缓解，市集对贸易战不测升级的担忧减轻。因此，近期流行的逢高卖出好意思股策略应暂停，此前投资者因悲不雅表情多吸收此策略。好意思银客户上周抛售科技股范畴创记录最高，机构和对冲基金为净卖家，散户客户衔接第15周为净买家。科技股抛售之际，好意思股净抛售范畴达58亿好意思元，为旧年8月以来最大。企业客户回购延缓，衔接第三周低于季节性水平。客户卖出11个板块中的5个，以科技、通服气务和必需品为首，但周期性行业的资金流入标明他们并非在为经济衰败调仓。瑞银投行首席策略师Bhanu Baweja称，好意思股未触底，标普500指数可能再跌8%至5300点。因好意思国糜掷者窘迫，做事预期、支拨预测和糜掷者信心等主张发出预警信号，且分析师下调明天利润预期。摩根士丹利上调中国股指标的，愈加看涨中国，称企业功绩超预期。估量恒生指数年底为25800点，恒生中国企业指数料为9500点。瑞银估量，跟着季度末的左近，梗概有1000亿好意思元的待业金和标的日历基金买盘将推动股市上升，为自2020年3月以来的最高水平。

“科技七姐妹”仅英伟达跌：

Magnificent 7指数收涨约0.9%，“特朗普关税输家”指数跌约1%。特斯拉收涨3.45%，谷歌A涨1.72%，苹果涨1.37%，Meta和亚马逊涨1.21%，微软涨0.53%，英伟达则收跌0.59%。欧洲车市低迷，2月销量创五个月来最大跌幅，特斯拉份额进一步下滑。

芯片股大批跌。

费城半导体指数收跌0.70%。英伟达两倍作念多ETF跌1.03%。好意思光科技跌2.85%，博通跌1.56%，科磊跌0.81%，而AMD涨0.84%。

AI主意股跌多涨少。

BullFrog AI涨10.05%，Crowdstrike涨3.3%，Applovin涨1.93%。Jet.AI跌8.25%，超微电脑跌2.59%。

中概股大批跌。

纳斯达克金龙中国指数收跌1.22%。富时A50期指衔接夜盘收涨0.16%。ETF中，出资者富时中国3倍作念多ETF（YINN）收跌3.12%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌2.25%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.57%。热点中概股中，大树云收跌13.01%，世纪互联跌5.67%，万国数据跌4.82%。小马智行收跌8.1%，拼多多跌2.24%，腾讯控股ADR跌0.8%，小米集团ADR跌0.72%。蔚来收涨0.23%，腾讯音乐涨0.49%，阿特斯太阳能涨0.57%，极氪涨1.99%，大全新动力涨3.1%。

其他要点个股中。

游戏驿站盘后一度涨超7.4%，Q4净销售同比下降28%，但策画效仿“比特币执仓大户”Strategy，将企业资金参加比特币。房地产板块下降，好意思国住宅征战公司KBH股价跌5%。因公司财报欠安，功绩疲软且全年财务相易下调，遭殃征战商和征战家具股。KBH首席施行官称，糜掷者因可职守性问题及宏不雅经济和地缘政事不细目性，在购房有筹画上更严慎。特朗普媒体科技集团涨8.85%，与Crypto.com融合，将发数字货币ETF。

欧股普涨。探望炫夸德国贸易信心有所改善，推动德股涨1.13%领涨。投资者押注AI高潮，德国念念爱普SAP涨1.3%，延续了其“欧洲市值最高公司”的新地位：

欧股：

泛欧STOXX 600指数收涨0.67%。欧元区STOXX 50指数收涨1.09%。

德国股指收涨1.13%。法国股指收涨1.08%，意大利股指收涨1.06%，英国股指收涨0.30%。西班牙股指涨1.21%。

英国石油巨头壳牌涨1.5%，壳牌策画将鼓励分成率升迁至运营现款流的40%-50%，此前为30%-40%。并削减开支、加码液化自然气（LNG）业务。

好意思国糜掷者信心数据出炉后，好意思债收益率刷新日低。德国贸易信心改善，中恒久德债收益率至少涨2个基点：

好意思债：

好意思国10年期基准国债收益率跌2.13个基点，报4.3133%。两年期好意思债收益率跌1.93个基点，报4.0153%。

欧债：

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.7个基点，报2.798%。两年期德债收益率涨1.5个基点。英国10年期国债收益率涨3.9个基点。两年期英债收益率涨3.8个基点。法国10年期国债收益率涨1.7个基点。意大利10年期国债收益率涨1.9个基点。

好意思国多项经济数据进展疲软，好意思元指数创近三周新高后转跌，适度四连涨。日元涨超0.5%，还原150关隘。离岸东谈主民币盘中失守7.27至逾两周新低，后曾反弹百点转涨。比特币盘中跌破8.7万好意思元后一度反弹超2000好意思元：

好意思元：

纽约尾盘，ICE好意思元指数跌0.09%，报104.167点。彭博好意思元指数跌0.12%，报1270.29点。

非好意思货币：

纽约尾盘，欧元兑好意思元跌0.07%、报1.0793。英镑兑好意思元涨0.15%。好意思元兑瑞郎跌0.08%。商品货币对中，澳元兑好意思元涨0.31%，纽元兑好意思元涨0.11%，好意思元兑加元跌0.27%。

日元：

纽约尾盘，好意思元兑日元跌0.53%，报149.91日元。

离岸东谈主民币：

离岸东谈主民币（CNH）兑好意思元纽约尾盘跌20点，报7.2659元，日内举座交投于7.2611-7.2714元区间。

加密货币：

纽约尾盘，市值最大的龙头比特币跌0.31%，报88145.00好意思元。第二大的以太坊尾盘跌0.84%，报2074.00好意思元。

特朗普恫吓对从委内瑞拉购买石油的国度实施关税，为原油价钱提供复古，好意思油布油盘初走高，随后好意思股盘中公布的好意思国糜掷者信心敷陈欠安、俄乌停战条约打压油价，油价从涨转跌：

好意思油：

WTI 5月原油期货收跌0.11好意思元，跌幅快要0.16%，报69.00好意思元/桶。

布油：

布伦特5月原油期货收涨0.02好意思元，涨幅快要0.03%，报73.02好意思元/桶。

自然气：

好意思国4月自然气期货收跌1.89%，报3.8400好意思元/百万英热单元。TTF基准荷兰自然气期货跌超2.10%，刷新日低至41.275欧元/兆瓦时。ICE英国自然气期货跌3.45%，刷新日低至100.350便士/千卡。

糜掷者信心数据影响了市集表情，助力黄金从昨日跌势中复兴，并重新冲破3000好意思元大关。由于市集估量特朗普可能对铜征收25%入口关税，纽约铜期货刷新历史高位至5.22好意思元上方：

黄金：

COMEX黄金期货涨0.35%，报3026.30好意思元/盎司。现货黄金尾盘涨0.31%，适度此前衔接三个往复日回调的趋势。

白银：

COMEX白银期货涨2.26%，报34.205好意思元/盎司。现货白银尾盘涨2.12%，报33.7220好意思元/盎司。

伦敦工业金属大批涨：

LME期铜收涨156好意思元，报10112好意思元/吨。COMEX铜期货涨2.56%，报5.2230好意思元/磅。自本年1月起，纽铜价钱已超过伦铜，并出现前所未有的价差，套利契机激增。

LME期铝收跌6好意思元。LME期锌收涨26好意思元。LME期铅收涨48好意思元。

LME期镍收涨148好意思元。LME期锡收涨699好意思元。LME期钴收平。

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